2019新春开市 中国经济六问


更新时间:2019-02-21

  六问:全国性房地产调控会放松吗?

  然而,针对上述多少个处所“就地取材”的重大冲破,也有分析人士猜想,2019年房地产调控将浮现局部松动。

  转折发生在2018年12月1日,中美两国领导人在G20峰会上会面并达成共识,停止加征新的关税,并教唆两国经济团队加紧商量,达成互利共赢的具体协议。

  2019年,中美贸易战能否熄火?

  1月21日,国家统计局发布2018年GDP增长6.6%。在此之前2018年12月24日,中国社会迷信院经济学部在京宣布《经济蓝皮书》预计2019年我国GDP增加率为6.3%,经济不会发僵直着陆。

  2019年大范畴减税降费的政策已经清楚,如何避免由财政收入的减少而影响财政支出?汪同三提出了两个措施,首先是适当扩大财政赤字,来弥补由减税带来的财政收入的减少;其次是要下降政府的支出。“通过恰当的扩大财政赤字跟减少政府的有关支出,可能使踊跃的财政政策发挥更大作用。”

  企业界也持乐观猜测。如京东数字科技副总裁、首席经济学家沈建光认为,从美方来看,贸易战对美国而言是负面影响越来越大,美国经济调剂,金融市场回落,政治危险加大,特朗普也对达成贸易协议抱有等候。2019年中美运用90天达成协议的可能性较大。

  中国社会科学院副院长高培勇表示,在经济的高品德发展阶段,防风险成为悬在头上的一把刀,这是一场输不起的战役。在当下的中国,要把财政赤字占 GDP 的比重锁定在 3% 以内。

  2018年,中国经济受各方面因素影响,经济的内外部危险均超出预期。

  2018年是中国经济较为艰难的一年,内外部诸多不利因素叠加,导致经济下行压力加大,正如2018核心经济工作会议公报指出的:要看到经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严厉,经济面临下行压力。

  即使如此,袁钢明依然坚持认为,目前国家相干部门对房地产调控的断定没有发生变革,这一次调控松绑只是个别城市放松了房地产调控。他向《中国经济周刊》记者表示,国家有多种手段调控房地产市场,规定首付比例就是很主要的措施。中心不松绑首付比例等调控措施,个别地方的这种小放松应当不会造成大的影响。

  (本文刊发于《中国经济周刊》2019年第3期)

  2018年底召开的中央经济工作会议直面“经济下行压力加大”的事实,将“六稳”即“稳就业,稳金融,稳投资,稳外资,稳外贸,稳预期”作为当前乃至未来一段时间的重要决议安排,再加上近期各部门纷纷发力,2019年,经济下滑趋势是否有效缓解?

  与2017年中央经济工作会议“慎重的货币政策要保持中性”的表述比较,2018年,中央经济工作会议已经撤消了货币政策“中性”的表述。会议指出,稳重的货币政策要松紧适度,保持流动性公道充裕,改进货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

  基于近期人民币汇率一直走强,引发市场对2019年人民币汇率走向的各种猜想。多数市场人士认为,人民币汇率再度破7的可能性并不大。

  也有不同看法。国泰君安首席经济学家花长春认为,“2019年赤字率肯定要破3%。 我们认为增值税的减税,叠加三档并两档的改革,或减税1.3万亿,而个税减税规划或减税达3000亿-4000亿,因而2019年总的减税幅度比较明显。在支出刚性的情况下,估算赤字率必定要破3%。政府或可通过结转以往结余和政府基金方面的估算来局部缓解赤字率的回升,但预算赤字率大略率仍会到达3.2%。”

  袁钢明也认同上述判断,他向《中国经济周刊》记者表现,由于政策产生后果往往存在几个月的时滞,经济下行压力短期内还会连续。

  近期,山东菏泽取消限售、广州深圳下调房贷利率、珠海放松限购等消息接连爆出,市场上对于2019年将放松房地产调控的预期急速升温。某种水平上,这几个城市被视为全国松绑房地产调控的信号。

  在袁钢明看来,要防止货币政策太紧,不能只是调整存款预备金率,还要留心到货币供给的充足公平性。“TMLF(定向中期借贷便利)直接供应了银行的一些中短期流动性,其政策效果有时比降准还好,银行拿到这些流动资金当前,就会把这个资金配置到一些中短期名目上去,资金周转很灵活也很快。2019年TMLF和降准同时应用,货币政策放松的效果就会更加显著。”

  当前中美双方传递出的正面消息颇多。比如,中方已经从新开始进口美国大豆和石油,并表态进一步开放市场、强调竞争中性准则、加紧经贸磋商进程等。

  2018年我国赤字率定在2.6%,相较2017年的3%有所回调。在积极财政政策定调不变的背景下,2019年如果适当扩大财政赤字,赤字率是否应该从新打破3%,目前各方争议颇大。

  2018年经济下滑还有其余一些客观原因。比喻中国社会科学院学部委员、中国社会科学院数量经济与技能经济研究所前任所长汪同三则认为,导致经济下行的起因之一是我国经济的结构性调整还在进行中。他告诉《中国经济周刊》记者,目前经济的构造性调解进入到了关键阶段,经济增长速度一定会受到一定的影响。“另外,国际局面的影响,特别是中美贸易争端到当初还不一个明白结果,对经济增添带来必定的不断定性影响。下一步中美之间也有可能达成一个双方都能从中受益的协议,这样对我国经济的冲击也会小一点。”

  2018年,人民币对美元汇率旁边价总体呈先稳后贬、双向稳定的走势。人民币对美元全年累计贬值5.0%。

  2018年以来,中美贸易争端持续升级,双方你来我往,始终向对方加征进口商品的关税。截至2018年10月,双方已进行三轮入口商品加征关税。

  中国首席经济学家论坛研究院院长、中国人民银行参事盛松成在“2019中国首席经济学家论坛年会”上表示,今年人民币汇率在畸形情形下不会破7,人民币总体还存在升值可能。汇率一旦破7,市场就会形成相对一致的贬值预期,人民币多头力量受到抑制,空头力量增强,从而造成汇率进一步下跌。短期汇率受市场预期的影响更大。目前人民币汇率仍处于稳定区间。我国“稳汇率”的方针政策是正确的。

  此次多少个地方放松房地产调控,监管层并未露面干预或者阐明。住建部在部署2019年工作时表示,“房住不炒”政策不会改变,“稳地价、稳房价、稳预期”是2019年工作的重要目标,并将“差别化调控”的表述改为了“分类引导”。

  袁钢明也认为2019年公民币汇率破7的可能性明显减弱。他向《中国经济周刊》记者表示,目前我国更加器重汇率的市场机制而不是政策作用,汇率的市场化过程推进得特殊快,再加上中美贸易战可能会暂停,2019年美联储加息节奏也可能有所放缓,这些都将使人民币贬值压力得到缓解,因此,人民币汇率短期内没有破7压力。

  他同时提醒在资金利用上要留神两方面的问题,一是对释放出来的银行资金,要保障可以落实到实体经济,防备涌现“脱实向虚”的气象,促进实体经济的发展。二是因为当初的存款筹备金率是两位数,还比较高,所以进一步落实“持重的货泉政策要做到松紧适度”的恳求仍有空间。

  随后央行发布全面降准,打响了开年货币政策放松第一枪。2019年1月4日,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日辨别下调0.5个百分点。

  “诚然基础设施投资降速某种程度上看是一个好的调整,因为以前的基础设施投资太高,挤压了民营企业投资,给经济造成了很大的包袱。然而反过来,基础设施投资太低了也不好。”袁钢明说。

  二问:中美商业战是否熄火?

  此次降准是否有效,某种程度上也即货币政策放松是否有效果,对此汪同三给以肯定。他告诉《中国经济周刊》记者,“降准断定有成果,存款准备金率降落一个百分点,市场多出的资金可不是小数目,就有一万多亿。”

  一问:中国经济下行的趋势能否终结?

  袁钢明以为,“必定可能达成休战协议。深品位的起因是中方和美方都打不下去了,两个错误的经济损害都很严格。中美两国均有达成协定的诉求,因为双方都有强烈的和谈愿望,休战协议确定达成。”

  这一年中有两次贬值引发关注。先是4月中下旬当前,因为受外贸不肯定性增加等因素影响,人民币汇率走低,到8月中旬跌至约6.9左右。四季度前夕,受美元指数低位反弹等因素影响,人民币汇率10月末跌至6.98附近,人民币贬值压力再次加大,由此引发市场对汇率破7的担忧。

  《中国经济周刊》记者 王红茹 | 北京报道

  三问:人民币汇率是否会破7?

  2019年是新中国成破70周年,也是全面建成小康社会的关键之年。要害之年,中国经济如何破局攻坚、走向高品质发展?

  五问:货币政策放松的效果明显吗?

  野村证券中国首席经济学家陆挺认为,2019年上半年楼市将显明转差,政府最终将在春季或之后放松对大城市的限度办法。华泰证券研讨所首席宏观剖析师李超团队预测部分放松的时点或在2019年年中。

  在清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明看来,2018年导致经济下行的原因之一是新增基础设施投资下降重大。他告诉《中国经济周刊》记者,基础设施投资是当前投资增长的最重要的能源源。据国家统计局数据2018年1-11月份,固定投资增长5.9%,低于2017年同期的7.2%,增速降低最重要是基础设施投资增速下降得很快,由原来20.1%的增速降低到了3.7%。

  四问:踊跃财政政策的空间有多大?

  国家相关部分已经意识到此问题并开端加大基本设施投资。统计显示,刚进入2019年,国度发改委就密集批复了多个轨道交通建设计划和高铁建设名目,波及投资总额超过9300亿元。比方,在2019年1月,国家先后批复了《江苏省沿江城市群城际铁路建设规划(2019-2025年)》跟《武汉市城市轨道交通第四期建设规划(20192024年)》。两个打算波及投资3786亿元。而在此之前,已有广西北部湾经济区、上海、重庆、杭州、济南等多个轨道交通规划获批复。

  汪同三告知《中国经济周刊》记者,只管2018年至少有两次汇率濒临7,但都不出现破7的情况,说明人民币汇率还是比拟稳固的。“总体来看,我认为国民币汇率在2019年可以保持牢固。实在汇率呈现一些稳定是畸形的,只有咱们下信念做好自己的事件,就能够尽量减少国际上一些不利因素的冲击。7,也只是一个心理点位,即便略微比7更高一些也不是什么大事件。”

  对此,沈建光认为,中央经济工作会议对房地产政策仍沿用了“房住不炒”、“构建房地产市场健康发展长效机制”的表述,象征着当前决策层不会启动全面放松房地产调控以达到“稳增长”目的。

  袁钢明也认为财政赤字率可以攻破3%,他向《中国经济周刊》记者表示,目前我国的财政政策总体看比较谨慎。切实,财政赤字没有必要操纵得那么紧,财政政策还有很大的空间。“2017年我国政府的负债率比较低,低于国际通行的60%警戒线,像美国的负债率都超过了100%。所以我国财政非常保险,能够继续扩展财政赤字,赤字率甚至可以冲破3%。”

  受多种利好新闻的影响,2019年以来人民币呈快速走强趋势。1月11日,人民币汇率最高升至6.7402,创2018年7月以来新高。

  但是在汪同三看来也要有最坏的打算,“贸易抵牾、贸易摩擦也有可能还会持续,在某些方面还有可能加剧。万一这样对咱们的外需影响就比较大,对全体经济增长也会带来相比大的影响。应该有预案和心理准备。”